Grupa Volkswagen opublikowała wyniki finansowe za trzy kwartały 2025 roku. Mimo wzrostu przychodów o 1%, wynik operacyjny spadł aż o 58%. Największym zaskoczeniem okazało się Porsche, reprezentujące segment Sport Luxury.

  • W segmencie Sport Luxury, reprezentowanym przez Porsche, odnotowano znaczący spadek przychodów i ujemny wynik operacyjny.
  • Marki wolumenowe, takie jak Volkswagen i Skoda, zanotowały wzrost wyniku operacyjnego, kompensując częściowo słabe wyniki innych segmentów.
  • Pomimo ogólnego spadku wyniku operacyjnego całej Grupy, liczba zamówień na pojazdy elektryczne w Europie Zachodniej dynamicznie wzrosła.
Sprawdź finansowanie OTOMOTO Lease

Ogólnie Grupa zamknęła kwartał z przychodami w kwocie 238,7 mld euro ze sprzedaży w okresie 9 miesięcy 2025 roku nieco powyżej poziomu roku poprzedniego (9 miesięcy 2024 r.: 237,3 mld euro). Niewielki wzrost w grupach marek wolumenowych zrekompensował straty i ostatecznie przychody grupy wzrosły rok do roku o 1%.

Najsłabiej wypadło Porsche

Duże spadki Grupa Volkswagen zaliczyła w sektorze Sport Luxury, którego jedyną marką jest Porsche. Jego dostawy spadły o 11% do około 198 000 egzemplarzy. Przychody ze sprzedaży zmniejszyły się do 23,8 mld euro, a wynik operacyjny wyniósł -0,2 mld euro.

Główne czynniki wpływające na ten wynik to niższe wolumeny sprzedaży spowodowane trudną sytuacją rynkową w Chinach. Na wynik złożyły się także koszty strategicznego dostosowania portfela produktowego i działalności bateryjnej, amerykańskie cła importowe, wyższe koszty materiałów oraz większe nakłady rozwojowe.

2026 Porsche Cayenne EV
Cayenne pierwszej generacji już raz uratowało finanse Porsche. Czy nowo opracowany Electric również tego dokona?

Równie niepokojące są wyniki marek Progressive (Audi, Bentley, Lamborghini i Ducati), gdzie wynik operacyjny zmniejszył się o 26%, do poziomu 1,6 mld euro. Wpływ wyższych przychodów ze sprzedaży nie wystarczył, aby pokryć obciążenia związane z amerykańskimi cłami importowymi, regulacjami CO₂ oraz przesunięciem harmonogramu wprowadzenia platformy elektrycznej dla segmentu D.

W rezultacie marża operacyjna spadła do 3,2%.

Wzrosty w grupie wolumenowej

Zdecydowanie najlepiej wypadły wyniki grupy marek wolumenowych (Volkswagen, Skoda, Seat/Cupra i Volkswagen Samochody Dostawcze). Wzrost sprzedaży i przychodów ze sprzedaży doprowadziły do poprawy wyniku operacyjnego o 7%.

Marża operacyjna utrzymała się na poziomie z roku ubiegłego (4,4%) pomimo istotnych obciążeń związanych z cłami importowymi w USA, kosztami restrukturyzacji oraz rozruchem produkcji modeli elektrycznych o niższej marży.

Skoda
Grupa Volkswagen chwali się rentownością marki Skoda.

Zaznaczono, że marża operacyjna marki Volkswagen Samochody Osobowe nieznacznie wzrosła (do 2,3%), oraz że rentowność Skody utrzymała się na wysokim poziomie 8%. Gorzej wypadły Seat/Cupra oraz Volkswagen Samochody Dostawcze, które odnotowały wyniki poniżej poziomu roku poprzedniego.

Grupa Volkswagen: wyniki

O wiele gorzej niż w 2024 roku wygląda aktualny wynik operacyjny Grupy. Pod tym względem zaliczyła ona spadek o 58%. Aktualny wynik operacyjny wynosi 5,4 mld euro po 9 miesiącach 2025 roku, a marża operacyjna to 2,3%. Dla porównania w zeszłym roku było to 12,8 mld euro.

Grupa Volkswagen zaliczyła wzrosty w Ameryce Południowej (+13%), Europie Zachodniej (+4%) oraz w Europie Środkowo-Wschodniej (+11%), które z nawiązką zrekompensowały spodziewane spadki w Chinach (-2%) i Ameryce Północnej (-11%).

22% zamówień w Europie Zachodniej to samochody elektryczne.

Grupa zamknęła trzeci kwartał z wynikiem 6,6 mln sprzedanych pojazdów. To nieco więcej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego (6,5 mln). Liczba zamówień w Europie Zachodniej wzrosła o 17% w okresie I–IX 2025 roku. Zamówienia na pojazdy elektryczne (BEV) zwiększyły wyjątkowo dynamicznie – o 64% – stanowiąc około 22% wszystkich zamówień w regionie. Przedstawiciele Grupy podają, że wzrost napędzany jest nie tylko przez elektryki, ale również przez modele wszystkich typów napędu.

Podano, że wynik operacyjny został obciążony negatywnymi efektami cenowymi oraz miksu produktowego, a także amerykańskimi cłami. Dodatkowe rezerwy i odpisy związane z dostosowaniem strategii produktowej Porsche oraz odpisem aktualizacyjnym Porsche spowodowały dodatkowe obciążenie w wysokości ok. 4,7 mld euro.

Słowniczek:

Wynik operacyjny to różnica między przychodami a kosztami z podstawowej działalności firmy, zanim zostaną odjęte odsetki i podatki. Jest miarą efektywności operacyjnej firmy, która pokazuje, ile zarabia ona na swojej głównej działalności, a pomija się w nim zdarzenia jednorazowe czy koszty związane z finansowaniem i inwestycjami.

Marża operacyjna to wskaźnik rentowności, który mierzy stosunek zysku operacyjnego do przychodów ze sprzedaży. Pokazuje on, jaka część przychodu pozostaje w firmie po pokryciu wszystkich kosztów operacyjnych, ale przed odjęciem kosztów finansowych i podatków. Jest to miara efektywności podstawowej działalności firmy i jej zdolności do kontrolowania kosztów operacyjnych.

Krzysztof Kaźmierczak
Udostepnij:

Otomoto.pl News to najnowsze informacje i aktualności motoryzacyjne oraz baza wiedzy na temat modeli, marek i danych technicznych. Chcesz być na bieżąco? Obserwuj nas w Google News.

Obserwuj nas na Google News

Czytaj również